Tesla, 2026 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını yarın, 21 Ekim'de seans kapanışının ardından açıklayacak. Finansal sonuçlara ilişkin değerlendirme toplantısı ise Doğu Saati ile 17:30'da gerçekleştirilecek.
Wall Street analistleri, Tesla'nın araç teslimatlarında beklentileri 24.000 adetten fazla aşmasına rağmen, gelirlerin yatay seyretmesini ve hisse başına kârın geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 10 oranında düşmesini bekliyor.
2026 Üçüncü Çeyrek Teslimatları ve Enerji Depolama
Tesla, üçüncü çeyrekte 486.532 adet araç teslimatı gerçekleştirdi. Bu rakam, 2025'in üçüncü çeyreğindeki 497.099 adetlik rekorun yüzde 2,1 altında kalmasına rağmen, şirketin derlediği 24 analistin 461.974 adetlik ortak beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşti.
İlgili çeyrekte 464.391 adet araç üretilirken, teslimatların üretimden 22.141 adet fazla olması dikkat çekti. Böylece şirket, yılın ilk çeyreğinde yaklaşık 50.000 adetlik fazla üretim yapmasının ardından, stok eritmeye üst üste ikinci çeyrekte de devam etmiş oldu.
Ürün gamında Model 3 ve Model Y ağırlığını korumaya devam ediyor. Toplam teslimatların 478.237 adedini bu iki model oluştururken; Cybertruck, Semi ve üretim kalıntıları olan Model S ile Model X'i içeren diğer modeller yıllık bazda yüzde 48 düşüşle 8.295 adede geriledi.
Enerji depolama tarafında ise büyüme kaydedildi ancak beklentilerin gerisinde kalındı. Tesla, geçen yılın aynı dönemindeki 12,5 GWh seviyesine göre yüzde 9,6 artışla 13,7 GWh enerji depolama sistemi devreye aldı. Ancak bu rakam, analistlerin öngördüğü 15,9 GWh seviyesinin ve 2025'in dördüncü çeyreğindeki 14,2 GWh'lik rekorun altında kaldı.
2026 Üçüncü Çeyrek Gelir Beklentileri
Wall Street ortak beklentisi 28,06 milyar dolar gelir yönündeyken, Estimize tahminleri 28,36 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bu rakamlar, Tesla'nın 2025'in üçüncü çeyreğinde bildirdiği 28,1 milyar dolarlık gelirle kıyaslandığında yatay bir tabloya işaret ediyor. Wall Street tahminleri 25,1 milyar dolar ile 30,6 milyar dolar arasında değişiklik gösteriyor.
Gelirlerin yatay kalması, ilk bakışta düşünüldüğü kadar olumsuz bir durum olmayabilir. 2025'in üçüncü çeyreği, ABD'li alıcıların 30 Eylül 2025'te sona eren federal vergi kredisinden yararlanmak için acele etmesi nedeniyle yüksek bir baz oluşturmuştu. Kredi desteği olmadan bu seviyenin yakalanabilmesi olumlu bir sonuç olarak değerlendiriliyor.
Bununla birlikte, çeyreksel bazda bakıldığında; Tesla, 2026'nın ikinci çeyreğinde 480.126 teslimat ve 13,5 GWh enerji depolama ile 28,24 milyar dolar gelir elde etmişti. Üçüncü çeyrekte her iki kalemde de artış yaşanmasına rağmen Wall Street'in daha düşük gelir modellemesi, ortalama satış fiyatlarındaki gerilemeyi yansıtıyor.
Kârlılık ve Marj Durumu
Analistler, GAAP dışı hisse başına kârın (EPS) 2025'in üçüncü çeyreğindeki 0,50 dolardan yüzde 10 düşüşle 0,45 dolar olmasını bekliyor. Estimize ortak beklentisi 0.48 dolar seviyesinde yer alırken, Wall Street tahminleri 0.30 dolar ile 0.70 dolar arasında değişiyor.
İkinci çeyrekte Tesla, 0,53 dolarlık beklentiye karşılık 0,33 dolar açıklamış ve faaliyet kâr marjı yüzde 1,4'e gerilemişti. Faaliyet gelirleri yüzde 57 düşüşle 398 milyon dolara gerilerken, faaliyet giderleri yüzde 47 artışla 4,35 milyar dolara yükselmişti.
Yatırımcıların odaklandığı ana kalemlerin başında, regülasyon kredileri hariç tutulduğundaki otomotiv brüt kâr marjı geliyor. İkinci çeyrekte yüzde 16,3'e gerileyen bu oran, ilk çeyrekte yüzde 19,2 seviyesindeydi. Şirket bu düşüşü garanti karşılıklarındaki düzenlemelere bağlamıştı.
Regülasyon kredilerinden elde edilen gelirler de daralmaya devam ediyor. İkinci çeyrekte geçen yıla göre yüzde 67 düşüşle 146 milyon dolara gerileyen bu gelir kalemi, otom üreticilerinin federal cezalarla karşılaşmaması nedeniyle azalıyor.
Nakit akışı cephesinde ise, ikinci çeyrekte sermaye harcamalarının iki katından fazla artarak 5,8 milyar dolara ulaşmasıyla 1,09 milyar dolar serbest nakit akışı açığı verilmişti. Yönetim, 2026 yılı için sermaye harcamalarının 25 milyar doları aşacağını öngörüyor.
Hissedarların Merak Ettiği Konular
Tesla'nın soru-cevap platformu üzerinden yatırımcılar tarafından iletilen ve en çok oy alan başlıklar arasında otonom sürüş teknolojileri, Cybercab, Optimus insansı robot projeleri ve donanım yükseltmeleri öne çıkıyor. Hissedarlar özellikle robotaksi filosunun ölçeklenmesi ve tam otonom sürüş (FSD) yazılımının ne zaman tamamen kullanıma sunulacağı konularında net yanıtlar bekliyor.